在基金代销领域，券商已逐渐崛起为一股不容忽视的力量。近日，中基协公布2023年第三季度基金代销百强榜单，24家银行、53家券商、21家独立基金销售机构上榜。券商占据半数席位，且入围百强榜的数量较上一季度稳步增长。

今年三季度，银行及第三方机构在权益类基金销售规模上均有所收缩，而券商却表现亮眼，基金销售保有规模实现逆势增长。业内人士认为，近期ETF市场规模不断创新高，券商权益类基金代销规模增长或受益于年初以来对ETF产品的大力布局。

根据中基协公布的数据，三季度公募基金保有规模整体较二季度小幅下滑，其中，“股票+混合公募基金保有规模”合计为5.3128万亿元，环比下降5.15%；“非货币市场公募基金保有规模”合计为8.4231万亿元，环比下降0.9%。

分代销机构来看，仅券商的权益基金保有规模合计值实现逆势增长，其余机构类型（银行、第三方其他）的权益基金保有规模均下滑。今年三季度，券商权益基金保有规模13847亿元，较二季度的13160亿元增加687亿元。

入围百强名单的券商数量稳步增加。数据显示，“股票+混合公募基金保有规模”百强榜中，券商有53家上榜，较第二季度增加2家，数量占比持续增加；银行占据24家，较第二季度减少1家；独立基金销售机构占据21家，较第二季度减少1家；保险及代理机构2家，数量未发生变化。

券商方面，中信证券稳坐券商“代销一哥”，在“股票+混合公募基金保有规模”“非货币市场公募基金保有规模”两项指标均位列券商第一，规模分别为1510亿元、1900亿元，环比分别增长10.06%、11.24%；华泰证券紧随其后，两项规模分别为1352亿元、1587亿元，环比分别增长4.24%、4.61%。排名靠前的券商还有广发证券、中信建投、招商证券、银河证券、平安证券、国泰君安等。

有非银分析师认为，券商渠道基金销售保有规模稳步提升主要是两大原因：一是券商在财富管理业务的持续投入；二是ETF规模快速增长，券商借ETF“弯道超车”。Choice数据显示，截至2023年三季度末，ETF市场规模再创新高，达1.9万亿元，较上季度增长11.49%。其中，股票型ETF持续增加，规模达到1.41万亿元，环比增长13.71%。

华宝证券研究团队表示，随着券商财富管理转型步伐加快，买方投顾模式逐步走向体系化，场内ETF基金规模持续扩增，外加券商投研能力保驾护航，券商的基金销售保有量市占率有望继续提升。

在基金代销上，券商的上升势头不容忽视。11月以来，公募基金频频发布旗下产品增设代销机构的公告。11月6日、7日，便有包括华泰柏瑞基金、华夏基金、南方基金、易方达基金、兴合基金等在内的多家公募基金旗下基金产品，增设券商为其代销机构。 据《上海证券报》

基金经理“共管”模式渐成常态

公募基金年内密集增聘基金经理，不少产品采取了数名基金经理共同管理的模式。业内认为“共管”模式能降低产品对单一基金经理的过度依赖，同时对团队协作提出了更高要求。

华泰柏瑞基金周三公告，华泰柏瑞稳健收益债券增聘基金经理刘礼彬，与原基金经理罗远航共同管理；在共管基金经理董元星离任后，今年4月13日~11月6日期间，罗远航独立管理华泰柏瑞稳健收益债券。浙商汇金聚利一年定开债本周增聘基金经理白严，并与原基金经理蔡玮菁共同管理该基金；在共管基金经理张少辉离任后，今年7月28日~11月6日期间，蔡玮菁独立管理浙商汇金聚利一年定开债。嘉实新起点混合、嘉实致信一年定期纯债债券、嘉实增强信用定期债券均宣布增聘基金经理吴翠，并与原基金经理共同管理。中信保诚嘉裕五年定开纯债、中信保诚嘉润66个月定开纯债、中信保诚稳达均增聘基金经理顾飞辰，同样采取“共管”模式。中银中短债债券、东吴货币等基金产品也在本周发布了增聘基金经理的公告。

据同花顺数据，目前有2841只基金（不同份额合并统计）为“共管”模式，超过全市场基金数的1/4；其中，2529只基金由两位基金经理共同管理，302只基金由三位基金经理共同管理，10只基金由四位基金经理共同管理。以上采取“共管”模式的产品中，超四成为债券型基金（含可转债）。

有基金人士指出，“共管”产品可能是希望基金经理“以老带新”，为公司培养新生代基金经理；或是为应对风格频繁切换的市场而聘请不同风格的基金经理，避免产品策略过于单一，这种情况通常出现在需要主动管理的产品上；也有可能是为资深基金经理卸任或离职做准备，让准备接任的基金经理了解产品风格并平稳度过交接期。

业内人士表示，“共管”模式产品风格往往相对稳定，也符合基金经理“去明星化”的趋势。而当策略上出现分歧时，共管基金经理或许需要更多时间去达成一致。无论是基金经理独立管理还是多名基金经理共管，最终还要用产品业绩说话。综合